Play nie płaci już tyle właścicielowi. Koszty i kredyty obniżyły zysk

Grupa kapitałowa Play (zarejestrowana jako spółka P4), do której od wiosny 2022 roku należy UPC Polska, w 2023 roku wypracowała wzrost przychodów o 9,6 proc. do 9,8 mld zł. O ile wpływy z rozliczeń międzyoperatorskich zmalały z 1,05 mld o 885,16 mln zł, o tyle przychody z segmentu detalicznego poszły w górę z 6,1 do 6,98 mld zł.

Play zarobił więcej od abonentów i klientów prepaid

Roczne przychody od klientów abonamentowych zwiększyły się z 4,91 do 5,63 mld zł, zaś te od użytkowników ofert prepaidowych - z 868,08 do 935,42 mln zł. Ponadto wpływy zaklasyfikowane jako pozostałe (głównie od korzystających z infrastruktury grupy Play operatorów wirtualnych) poszły w górę z 322,67 do 422,06 mln zł.

Z kolei pozostałe wpływy operacyjne poszły w górę z 835,49 mln do 1,27 mld zł, głównie dzięki wzrostowi z 700,27 do 970,41 mln zł przychodów z partnerstwa dotyczącego sprzedaży infrastruktury pasywnej. Z drugiej strony koszty partnerstwa w tym zakresie zwiększyły się ze 176,44 do 319,25 mln zł.

Play bez wzrostu marketingowego

Koszty operacyjne grupy Play zwiększyły się w 2023 roku znacznie mocniej od przychodów - o 17,2 proc. do 8,17 mld zł. Koszty rozliczeń międzyoperatorskich, roamingu i pozostałe koszty usług poszły w górę z 1,73 do 2,2 mld zł, koszty amortyzacji - z 1,46 do 1,66 mld zł, a wartość sprzedanych towarów (czyli głównie urządzeń kupowanych przez klientów) - z 1,45 do 1,56 mld zł.

CZYTAJ TEŻ: Play promuje smartfony z ratami gratis. W reklamach rozbiegany Wojewódzki

Dynamiki kosztów nie podbiły wydatki marketingowe, ponieważ zwiększyły się jedynie minimalnie - z 224,34 do 224,57 mln zł. Za to nakłady na utrzymanie sieci telekomunikacyjnej, dzierżawa łącz i energia poszły w górę z 655,11 do 829,07 mln zł, a na usługi informatyczne - ze 129,3 do 159,6 mln zł.

Łącznie wydatki na usługi obce zwiększyły się z 1,27 do 1,56 mld zł

Kredyty na przejęcie UPC Polska

Zyskowność grupy Play osłabił też wzrost wydatków finansowych z 966,31 mln do 1,26 mld zł. To przede wszystkim koszty obsługi zadłużenia: kwota zapłaconych odsetek zwiększyła się z 920,75 mln do 1,22 mld zł (z czego tych dotyczących leasingów: z 221,08 do 254,76 mln zł).

W ub.r. zadłużenie brutto operatora zmalało z 11,35 do 10,92 mld zł. Zdecydowana większość (10,06 mld zł) jest do spłaty w 2025 roku i później. 7,58 mld zł stanowią kredyty bankowe, a 1,25 mld zł - obligacje długoterminowe.

Grupa Play znacząco zadłużyła się przede wszystkim na sfinalizowane wiosną 2022 roku przejęcie UPC Polska od Liberty Global. Zapłaciła za operatora 7,01 mld zł, z czego ok. 5,5 mld pochodziło z pozyskanego kilka miesięcy wcześniej kredytu.

CZYTAJ TEŻ: Play zachęca klientów UPC Polska do wymiany telewizorów

Z drugiej strony na koniec ub.r. firma miała 207,73 mln zł wolnych środków pieniężnych, wobec 625,62 mln zł rok wcześniej.

Na poziomie operacyjnym zysk grupy Play zmniejszył się nieznacznie - z 2,45 do 2,37 mld zł, natomiast w ujęciu netto (kwota zapłaconego podatku dochodowego zwiększyła się z 348,53 do 414,71 mln zł) spadek był głębszy - z 1,16 mld do 784,53 mln zł.

Dużo niższa dywidenda od Play

W ujęciu jednostkowym spółka P4 przy wzroście przychodów z 7,45 do 8,45 mld zł i kosztów operacyjnych z 5,72 do 6,88 mld zł też zanotowała spadek zysku netto: z 1,02 mld do 906,4 mln zł.

Od prawie czterech lat operator Play należy do francuskiej Grupy Iliad, która zapłaciła za niego 9,6 mld zł i wycofała z warszawskiej giełdy. Koncernowi w ostatnich trzech latach ta inwestycja zwróciła się z dywidend.

Co prawda z zeszłorocznego zysku dostał jedynie 747 mln zł (159,39 mln zł trafiło na kapitał rezerwowy, z przeznaczeniem na przyszłe dywidendy). Za to w ub.r. dywidenda wyniosła 2,4 mld zł. Złożyło się na nią 1,02 mld zł jednostkowego zysku z 2022 roku oraz 1,51 mld zł z kapitału rezerwowego.

CZYTAJ TEŻ: Właściciel Play podpisał umowę odnośnie nowego systemu operacyjnego na telewizory

Natomiast za 2021 rok operator Play wypłacił swojemu właścicielowi jeszcze więcej - 7,09 mld zł, z czego 5,18 mld zł jako zaliczkę już pod koniec grudnia 2021 roku, a 1,9 mld zł w maju 2022 roku. W 2021 roku jednostkowy zysk netto spółki sięgnął aż 5,83 mld zł, głównie dzięki sprzedaży za 6,7 mld zł infrastruktury pasywnej firmie On Tower Poland, w której 60 proc. udziałów ma Cellnex Telecom, a 40 proc. Grupa Iliad. Z kolei rok wcześniej telekom w ogóle nie przekazał właścicielowi dywidendy. Cały jednostkowy zysk netto z 2020 roku, w kwocie 887,9 mln zł, zasilił jego kapitał rezerwowy.

Zeszłoroczna dywidenda mocno uszczupliła kapitały własne operatora Play: zmalały z 2,59 mld do 813,07 mln zł.

Grupa Play podała już swoje najważniejsze wyniki biznesowe z pierwszego kwartału 2024 roku. Przy wzroście przychodów o 5,2 proc. do 2,5 mld zł zanotowała spadek zysku EBITDAaL z 1,04 do 1,01 mld zł, m.in. wskutek większych inwestycji. Operator zyskał abonentów usług mobilnyvh i stacjonarnych, natomiast zmalała liczba użytkowników ofert prepaidowych.